上周，受美聯(lián)儲加息影響，黃金價格錄得去年6月以來最差周度表現(xiàn)。然而，俄烏沖突再次提振了對避險黃金的需求，黃金價格從本周一開始強(qiáng)勢上漲，截至發(fā)稿前，價格已超1930美元/盎司。
近日，高盛全球商品研究主管Jeff Currie認(rèn)為當(dāng)前市場正經(jīng)歷“完美黃金風(fēng)暴”，他表示，當(dāng)前市場上有三個關(guān)鍵的黃金需求利好因素，投資、央行、實(shí)物市場對于黃金的增持熱度均是有史以來最為強(qiáng)勁的，甚至比2010年至2011年市場飆漲時的黃金需求熱度還要高。
另外，數(shù)據(jù)顯示，紐約商品期貨交易所Comex的黃金庫存3月以來大幅增加了160萬盎司，創(chuàng)2020年10月以來的最大單月庫存增加量。
囤金熱潮
在Jeff Currie看來，散戶投資者避險需求不斷增長、全球央行囤積黃金以及市場投資者對實(shí)物黃金的需求激增是三個黃金需求的利好因素。
近幾個月來，黃金ETF的持有量大幅增加。世界上最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持有量上周五增加0.8%，至1082.44噸，創(chuàng)下2021年3月以來的新高。
知名投資人彼得·希夫（Peter Schiff）表示，Comex黃金庫存的增加或表明，銀行機(jī)構(gòu)正在為更高的黃金交割量和更高的金價做準(zhǔn)備。
黃金一直被人們視為經(jīng)濟(jì)動蕩時期的避風(fēng)港。俄羅斯央行3月15日表示，將暫停從銀行購買黃金，目前家庭對實(shí)物黃金的需求不斷增加，促使該行決定停止從銀行購買黃金，“以確保本地買家有足夠的供應(yīng)”。
資產(chǎn)管理公司Loomis Sayles&Co的研究分析師Ksenia Mishankina指出，自俄烏沖突和西方制裁開始以來，俄羅斯的銀行就出現(xiàn)了擠兌現(xiàn)象，民眾紛紛提取存款。“他們同時也將黃金視為一種安全資產(chǎn)，以保有積蓄”。
俄羅斯聯(lián)邦儲蓄銀行（Sber bank）本月初表示，其客戶對黃金和鈀金的需求翻了兩番。
據(jù)彭博社報道，紐約Empire Gold Buyers CFO Gene Furman表示，他的客戶中，有30%的人想要購買黃金，而不是持有現(xiàn)金。
新加坡Silver Bullion Pte Ltd.創(chuàng)始人Gregor Gregersen說，俄烏危機(jī)一周后，黃金和白銀的銷量增長了235%，自那以后，需求一直在增加。
兩大動因
眼下俄烏危機(jī)還在持續(xù)。俄羅斯官員21日證實(shí)，俄烏雙方首次進(jìn)行了被俘人員交換。烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基當(dāng)天表示，有關(guān)烏克蘭與俄羅斯談判中的“妥協(xié)模式”問題將由烏全民公投決定。
俄羅斯外交部網(wǎng)站21日發(fā)表公報說，鑒于美國總統(tǒng)拜登日前針對俄羅斯總統(tǒng)普京發(fā)表的“不可接受”言論，俄外交部當(dāng)天采取外交行動，召見美國駐俄大使沙利文，并向其發(fā)出抗議照會。公報指出，拜登所言不是美國總統(tǒng)這樣的高層級政治家所應(yīng)有的言論，此舉使得俄美關(guān)系正處于破裂的邊緣。
受俄烏危機(jī)影響，高盛將黃金目標(biāo)價大幅上調(diào)至2500美元/盎司。
貴金屬資產(chǎn)管理公司Gold Switzerland分析師Matthew Piepenburg認(rèn)為，近期黃金的波動只是暴風(fēng)雨前的平靜，最終黃金將積聚力量，瘋狂上漲。
Baker Avenue Asset Management的首席策略師King Lip說，由于對潛在的增長放緩和通脹上升的“滯脹”狀況保持警惕，公司正投資于能源股、大宗商品和貴金屬。
投資機(jī)構(gòu)Brewin Dolphin高級投資經(jīng)理John Moore表示，歐洲的通脹壓力推動了金價的飆升，在這種環(huán)境下，儲蓄者不愿持有現(xiàn)金，而市場的波動令他們不愿投資股票。
CMC Markets駐新加坡的分析師Kelvin Wong也認(rèn)為，支撐金價在中期內(nèi)可能走高的主要基本面因素仍是滯脹風(fēng)險。
上周三，美聯(lián)儲宣布上調(diào)聯(lián)邦基金利率25個基點(diǎn)，并暗示今年將有6次加息。
3月21日，美聯(lián)儲主席鮑威爾在出席全國商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會（NABE）活動時說，勞動力市場非常強(qiáng)勁，但通貨膨脹太高了，因此有必要迅速采取行動，將貨幣政策利率恢復(fù)到中性水平。“我們將采取必要措施確保價格恢復(fù)穩(wěn)定，特別是，如果我們認(rèn)為在一次或多次會議上通過將聯(lián)邦基金利率提高25個基點(diǎn)以上來更積極行動是合適的，我們會這樣做，沒有所謂的觸發(fā)加息50個基點(diǎn)的測試。如果確定需要在中性利率之外采取更嚴(yán)格的措施，我們也會這樣做”。
數(shù)據(jù)顯示，美國2月消費(fèi)者物價指數(shù)（CPI）同比增長7.9%，創(chuàng)40年新高，而美聯(lián)儲最青睞的通脹指標(biāo)——核心個人消費(fèi)支出物價指數(shù)（PCE）上月同比增長5.2%，也遠(yuǎn)高于2%的設(shè)定目標(biāo)。
Cresset資本管理公司首席投資官Jack Ablin表示，公司目前建議客戶繼續(xù)持有股票，并提高黃金投資。“我們看到美聯(lián)儲無疑是相當(dāng)激進(jìn)的，把抗擊通脹放在首要位置，而不是要保護(hù)股票市值”。
由于黃金普遍被認(rèn)為是一種對沖通脹的工具，OANDA資深市場分析師Craig Erlam表示：“烏克蘭局勢的進(jìn)一步升級，將推動大量避險資金轉(zhuǎn)向黃金，如果制裁引發(fā)大宗商品價格再度飆升，甚至?xí)l(fā)通脹對沖行動。”(國際金融報）
