新華社記者桑彤、姚均芳、吳燕婷
近日，密集的A股半年報發(fā)布落下帷幕，被視為新經(jīng)濟和科創(chuàng)企業(yè)“聚集地”的創(chuàng)業(yè)板及科創(chuàng)板上半年業(yè)績大幅“跑贏”滬深主板，生物醫(yī)藥、高端裝備制造、集成電路、信息技術(shù)、節(jié)能環(huán)保等行業(yè)增速遠超傳統(tǒng)優(yōu)勢行業(yè)。
那么，在上半年A股上市公司營業(yè)收入和凈利潤增速同比負增長的背景下，新經(jīng)濟、高科技行業(yè)何以實現(xiàn)逆勢增長？
新經(jīng)濟、高科技行業(yè)逆勢增長
上半年，在A股上市公司整體業(yè)績較一季度改善，但盈利能力尚未有效恢復的同時，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)靚麗，企業(yè)凈利潤同比增速分別實現(xiàn)42.29%和13.97%的較快增長。
科創(chuàng)板上市公司中，生物醫(yī)藥、集成電路行業(yè)表現(xiàn)尤為亮眼。上交所數(shù)據(jù)顯示，上半年科創(chuàng)板生物醫(yī)藥行業(yè)營業(yè)收入、凈利潤分別同比增長34.61%和2757.65%；集成電路行業(yè)營業(yè)收入、凈利潤分別同比增長22.44%和97.11%。新一代信息技術(shù)行業(yè)營業(yè)收入、凈利潤分別同比增長24.96%和39.05%。即使是受疫情影響較大的新材料、節(jié)能環(huán)保等行業(yè)，總體業(yè)績也都有小幅增長。
而在創(chuàng)業(yè)板上市公司中，生物產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造行業(yè)業(yè)績增長顯著。深交所數(shù)據(jù)顯示，上半年，創(chuàng)業(yè)板生物產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造業(yè)凈利潤分別同比增長42.88%、18.34%，遠超其他行業(yè)。雖然新材料產(chǎn)業(yè)、數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)受疫情影響上半年凈利潤有所下滑，但得益于消費需求恢復，在第二季度分別實現(xiàn)環(huán)比增長93.01%、64.20%。
可以看出，具備新經(jīng)濟、高科技特征的行業(yè)呈現(xiàn)出韌性強、潛力足的特征。在疫情和國內(nèi)外復雜經(jīng)濟環(huán)境挑戰(zhàn)下，以其獨有的競爭優(yōu)勢，率先實現(xiàn)需求快速恢復，凈利潤高速增長。
從科創(chuàng)板公司來看，存貨周轉(zhuǎn)率甚至比去年有所提升，說明庫存消化較好。這也從一個側(cè)面反映了科創(chuàng)板公司產(chǎn)品契合市場需求，具有市場潛力和競爭力，與部分傳統(tǒng)行業(yè)需求疲弱、恢復緩慢的現(xiàn)狀形成鮮明對照。
研發(fā)投入持續(xù)增強 疫情催生新需求
綜合來看，研發(fā)投入持續(xù)增強、疫情催生新需求等原因都是新經(jīng)濟、高科技行業(yè)業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異的原因。
從科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板來看，一個顯著的特征是企業(yè)研發(fā)投入增長明顯。研發(fā)投入增強，進而通過科技成果轉(zhuǎn)化帶來更高收益，成為支撐相關(guān)板塊企業(yè)業(yè)績快速增長的一個原因。
上半年，創(chuàng)業(yè)板公司研發(fā)費用合計近350億元，同比增長7.01%?？苿?chuàng)板公司共計投入研發(fā)金額129億元；研發(fā)投入占營業(yè)收入比例的平均值為18.53%，比去年全年提高6個百分點。
從具體公司來看，寧德時代上半年研發(fā)費用高達12.98億元，邁瑞醫(yī)療、藍思科技、欣旺達、深信服、匯川技術(shù)等公司的研發(fā)費用金額也達到5億元以上。
這些持續(xù)加大研發(fā)投入的企業(yè)，大多也獲得了良好的業(yè)績回報。以“超額完成了上半年經(jīng)營目標”的藍思科技為例，上半年，其實現(xiàn)營業(yè)收入155.68億元，較上年同期增長37.05%；歸屬于上市公司股東的凈利潤19.12億元，較上年同期增長1322.42%。
面對復雜多變的國際經(jīng)濟環(huán)境，我國部分高端制造企業(yè)已具備較強的“補位”能力。
今年年初，在疫情影響下海外多個國家呼吸機短缺，全球?qū)粑鼨C的需求激增。“我們從年初二就開始加班，源源不斷為抗疫提供呼吸機、監(jiān)護儀等產(chǎn)品。”深圳邁瑞生物醫(yī)療電子股份有限公司董事長李西廷說。
而在生物醫(yī)藥領(lǐng)域，隨著國內(nèi)疫苗產(chǎn)能投資和高標準實驗室投資需求的上升，生物制藥業(yè)務(wù)板塊景氣度明顯上升。受益于疫情防控和醫(yī)療需求增加帶動，檢測試劑公司圣湘生物、碩世生物、東方生物等盈利增速較高，均超9倍。
國產(chǎn)替代進程加快 資本市場改革助力
部分高技術(shù)制造業(yè)上市公司凈利潤快速增長的一個重要因素是國產(chǎn)替代，半導體行業(yè)上市公司就屬于此類。中證金融研究院公司金融部副研究員孫即說：“上半年，半導體行業(yè)上市公司受益于稅收、資金等多維度國產(chǎn)替代政策支持，凈利潤同比增長80%。”
新經(jīng)濟、高科技行業(yè)快速增長的背后，資本市場提供了強有力的支持和保障。去年以來，我國資本市場改革全面加快，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板先后試點注冊制，并不斷完善其他基礎(chǔ)制度改革，提升了資本市場對實體經(jīng)濟的服務(wù)能力。
以再融資新規(guī)為例，2020年2月，證監(jiān)會優(yōu)化完善再融資新規(guī)，6月，創(chuàng)業(yè)板再融資機制進一步再優(yōu)化。上半年深市上市公司的資本運作熱度即明顯攀升，共有375家公司披露再融資方案，金額合計超4800億元，其中創(chuàng)業(yè)板公司達210家，方案金額合計近2300億元。
“一個企業(yè)特別是一個高科技企業(yè)的發(fā)展壯大，需要資本市場提供持續(xù)的催化劑和養(yǎng)分。”國泰君安董事長賀青表示。
近年來，在我國創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略推動下，從宏觀政策到行業(yè)政策，再到地方政策，都為新經(jīng)濟、高科技行業(yè)發(fā)展提供了有利的發(fā)展環(huán)境。
在政策和市場的推動下，專家預(yù)計下半年新經(jīng)濟、高科技行業(yè)有望延續(xù)快速增長態(tài)勢，為我國依靠創(chuàng)新驅(qū)動的內(nèi)涵型增長不斷增添動力。
