美媒稱，雖然中國內(nèi)地?fù)碛惺澜缟献畲蟮囊恍┛萍脊?，但許多公司都在美國和香港上市。此前，政府努力用中國存托憑證（CDR）來吸引公司回國，這將允許國內(nèi)投資者持有在海外上市的中國股票。

據(jù)美國《華盛頓郵報(bào)》網(wǎng)站7月19日?qǐng)?bào)道，中國正在上海設(shè)立一個(gè)新的交易場(chǎng)所，旨在使高科技公司更容易獲得融資。這一新的交易場(chǎng)所放寬了上市和交易規(guī)定并簡(jiǎn)化了程序，中國領(lǐng)導(dǎo)人希望有朝一日這種做法能推廣到其他交易所。

1.計(jì)劃是什么？

首批25家公司將于7月22日在上海證券交易所下屬的科創(chuàng)板開始交易。在科創(chuàng)板的簡(jiǎn)化制度下，企業(yè)在獲準(zhǔn)上市方面面臨的繁瑣程序較少。這一變化旨在將公司上市的等待時(shí)間縮短至3個(gè)月，而在中國其他交易所上市的等候時(shí)間可能為數(shù)年。新的科創(chuàng)板還取消了首次公開募股（IPO）的定價(jià)限制，不再設(shè)首日交易漲跌幅的限制。

2.理由是什么？

這符合中國的更大目標(biāo)，即提高上海作為全球金融中心的地位。此舉還可以被解讀為政府爭(zhēng)取投資者對(duì)中國技術(shù)公司的支持。

3.最初的反應(yīng)怎么樣？

最初的反應(yīng)勢(shì)不可擋。這25家公司的籌資規(guī)模比最初計(jì)劃的要多20%左右。報(bào)價(jià)平均為報(bào)告利潤的53倍，是其他板塊23倍利潤的不成文上限的兩倍多。截至7月18日，該交易所已經(jīng)接受了140多家公司的申請(qǐng)，其中大多數(shù)是小型科技公司或初創(chuàng)企業(yè)。一些分析人士認(rèn)為，對(duì)新板塊的需求強(qiáng)勁，因?yàn)橹袊鴵碛写罅康目萍汲鮿?chuàng)企業(yè)。據(jù)民生證券公司說，北京市海淀區(qū)有14.86萬家技術(shù)公司，到2020年將有2萬億元人民幣以上的收入。

4.科技股是如何交易的？

中國科技公司在國內(nèi)的主要交易場(chǎng)所是深圳的創(chuàng)業(yè)板和總部設(shè)在北京的全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（NEEQ，即新三板）。前者上市企業(yè)有760多家，其中大多數(shù)是上市時(shí)盈利記錄良好的小型科技公司。創(chuàng)業(yè)板股票的一個(gè)很好的例子是寧德時(shí)代新能源科技有限公司，它是電動(dòng)汽車電池的主要供應(yīng)商。NEEQ設(shè)定的上市門檻比創(chuàng)業(yè)板低很多，對(duì)盈利能力沒有要求。它是中國最大的場(chǎng)外交易市場(chǎng)，約有9800家公司，但交易量很小。散戶投資者必須擁有至少500萬元的證券資產(chǎn)才能參與。

5.新交易所有哪些細(xì)則？

投資者將需要50萬元人民幣和兩年的交易經(jīng)驗(yàn)才能參與。為了從IPO制度中獲益，同時(shí)遏制金融欺詐，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求擔(dān)保券商投資于公司并在一段固定的時(shí)間內(nèi)鎖定資本。雖然不盈利的公司獲準(zhǔn)上市，但它們必須滿足市值、收入、研發(fā)或現(xiàn)金流的最低要求。