國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，4月份居民消費價格指數(shù)CPI同比增長2.3%，與上月持平。

CPI同比漲幅與上月持平

4月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為50.1%，比上月微落0.1個百分點，與去年同期持平，連續(xù)兩個月處于擴(kuò)張區(qū)間，走勢平穩(wěn)。

制造業(yè)PMI本月主要運(yùn)行特點：一是制造業(yè)生產(chǎn)保持平穩(wěn)增長。受投資回升、房地產(chǎn)回暖以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加快推進(jìn)等因素影響，制造業(yè)生產(chǎn)連續(xù)擴(kuò)張。生產(chǎn)指數(shù)為52.2%，比上月微落0.1個百分點，但高于一季度均值0.9個百分點。

二是市場需求延續(xù)溫和回升態(tài)勢。在穩(wěn)增長與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政策措施的作用下，市場需求繼續(xù)回升。新訂單指數(shù)為51.0%，雖比上月回落0.4個百分點，但仍連續(xù)兩個月位于臨界點以上，且為去年以來的次高點。

三是原材料價格繼續(xù)回升。由于近期市場預(yù)期向好，原材料采購價格進(jìn)一步回升。主要原材料購進(jìn)價格指數(shù)為57.6%，比上月上升2.3個百分點，為近兩年新高。其中，鋼鐵、有色、化工等行業(yè)生產(chǎn)資料價格近期上漲幅度較大。

四是消費品制造業(yè)保持穩(wěn)定增長。隨著助推消費政策措施的落實，消費升級步伐加快，對緩解經(jīng)濟(jì)下行壓力起到積極作用。消費品相關(guān)的農(nóng)副食品加工、食品及煙酒茶、醫(yī)藥、汽車等制造業(yè)PMI均高于制造業(yè)總體和去年同期。

五是市場信心穩(wěn)定。生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)為60.3%，繼續(xù)處于較高景氣區(qū)間，企業(yè)對未來發(fā)展持續(xù)看好。

國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師余秋梅稱，同時也要看到，由于國際環(huán)境的不確定性及市場的不穩(wěn)定因素較多，我國經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大。一季度在整體投資好轉(zhuǎn)的情況下，但制造業(yè)投資仍有所回落，也會影響制造業(yè)生產(chǎn)的進(jìn)一步回升。本月制造業(yè)新出口訂單指數(shù)和進(jìn)口指數(shù)雙雙回落，進(jìn)口指數(shù)再次回落到收縮區(qū)間，表明制造業(yè)進(jìn)出口仍面臨較大困難。從業(yè)人員指數(shù)在臨界點下方小幅回落0.3個百分點，表明就業(yè)壓力有所加大。

分企業(yè)規(guī)模看，大型企業(yè)PMI為51.0%，比上月回落0.5個百分點，繼續(xù)處于擴(kuò)張區(qū)間;中型企業(yè)PMI為50.0%，比上月上升0.9個百分點，位于臨界點;小型企業(yè)PMI為46.9%，比上月下降1.2個百分點，持續(xù)低于臨界點。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的主要農(nóng)副產(chǎn)品數(shù)據(jù)，4月中上旬主要食品價格環(huán)比上漲、持平、下降的種類分別占比27%、17%、56%，下降的種類增多，連平表示，年初以來投資需求回升帶動大量工業(yè)材料價格上行，將逐漸傳導(dǎo)至非食品類消費品價格。二季度CPI翹尾因素為年內(nèi)高點，會對物價起到抬升作用。綜合判斷，影響物價上漲的因素較多，未來CPI仍有上行可能。

PPI同比降幅收窄

4月份，中國非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為53.5%，比上月小幅回落0.3個百分點，微高于去年同期，持續(xù)位于擴(kuò)張區(qū)間，表明我國非制造業(yè)繼續(xù)保持增長態(tài)勢，但增速略有減緩。

分行業(yè)看，服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為52.5%，比上月回落0.6個百分點，業(yè)務(wù)總量增速有所放緩。其中，裝卸搬運(yùn)及倉儲、鐵路運(yùn)輸、水上運(yùn)輸、住宿、電信互聯(lián)網(wǎng)軟件、旅游等行業(yè)表現(xiàn)較為活躍，企業(yè)業(yè)務(wù)總量增長較快。批發(fā)、道路運(yùn)輸、餐飲、保險、居民服務(wù)及修理等行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)低于臨界點，企業(yè)業(yè)務(wù)總量有所減少。

從投資情況看，一季度服務(wù)業(yè)投資增速高于全部投資水平，占比持續(xù)提高，服務(wù)業(yè)市場信心保持穩(wěn)定。

建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為59.4%，比上月上升1.4個百分點，連續(xù)兩個月回升，企業(yè)在施工黃金季節(jié)生產(chǎn)活動進(jìn)一步加快。建筑業(yè)業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為66.7%，比上月上升3.0個百分點，升至新高，表明企業(yè)對未來市場信心較強(qiáng)。

機(jī)構(gòu)分析，4月生產(chǎn)資料價格大漲，其中PMI購進(jìn)價格指數(shù)升至57.6，創(chuàng)近5年新高，煤、鋼、油等主要生資價格均大幅上漲。4月PPI環(huán)比漲幅將擴(kuò)大，同比降幅縮窄。短期經(jīng)濟(jì)回升，通脹溫和，但需警惕有兩方面風(fēng)險僅延后而未消除：一是美國加息是遲到而非缺席，市場預(yù)期美聯(lián)儲下一次加息時間后延至9-12月;二是中美兩國同時出現(xiàn)類滯脹跡象，根源在于各央行均化身為增長衛(wèi)士，但事實上貨幣對增長無效、而對通脹有效，也意味著抗通脹的實物資產(chǎn)是當(dāng)前保值首選。