指數(shù)過山車、十年零漲幅。2011年，A股以“熊霸全球”的表現(xiàn)傷了眾多股民的心，被冠以了投機市、圈錢市等“臭名”。新的一年，IPO腳步能否放緩？國際板能否推出？救市政策能否喚回股民的信心？在眾多不確定問題的“干擾”下，各方觀點不盡一致。
2011年是樓市調(diào)控最為嚴厲的一年，限購、限貸、降價和跑路等關(guān)鍵詞令人印象深刻。剛剛過去的中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)，樓市調(diào)控2012年不會放松?；诖?，業(yè)內(nèi)人士大膽預測，今年的樓市具體政策或有調(diào)整，降價和低迷依舊是市場主流。
■多家機構(gòu) 最高看到3000點
點睛：
散戶不抱過多期望
券商看好“小牛市”
基金預判無大行情
“2011年炒股虧損在17%左右?！痹跐蠟T源大街一家證券營業(yè)廳，散戶老趙對記者做了一個年終總結(jié)。對于以炒股為主業(yè)的他來說，這的確是一個糟糕的成績。
今年的股市會怎樣？老趙嘆了口氣，“太多的不確定性交織在一起，我不敢抱過多的期望。”
“歐債、美債危機或許好轉(zhuǎn)，或許會更差；國際板、新三板或許會推出；資金或許會寬松，或許更緊張；或許會發(fā)行很多大盤股，繼續(xù)抽水……”老趙吐出了一連串的“或許”。
與股民的猶豫和迷惑不同，各家機構(gòu)的觀點似乎鮮明，只不過觀點不盡一致。
作為賣方的券商對今年的行情普遍樂觀。一些券商預測，今年將是一個“杯子形”走勢的行情，其間會出現(xiàn)“小牛市”，市場將以“跌—漲—跌”的形式完成演繹。
相對于券商的樂觀而言，作為買方的基金對行情的預判顯得較為謹慎，多數(shù)公募基金經(jīng)理認為，今年依然沒有系統(tǒng)性行情可言。
就指數(shù)而言，多數(shù)機構(gòu)認為上證綜指會在2200-3000點之間波動，申銀萬國、國泰君安、平安證券等最高看到3000點。
■ 救市政策 難托股市的底
點睛：
“兩金”入市需邁“政策門檻”
境外資金只是杯水車薪
監(jiān)管層換屆后，推出了一系列制度性改革措施，包括強制分紅、創(chuàng)業(yè)板退市、打擊內(nèi)幕交易和研究鼓勵長期資金入市政策等。一系列的救市政策能否托住股市的底？
去年底，剛走馬上任的證監(jiān)會主席郭樹清表態(tài)：地方社?；?、住房公積金和政府預算余額需要考慮開設(shè)投資途徑，像全國社?；鹨粯舆M行投資。據(jù)粗算，地方社?；稹⒆》抗e金余額有4萬億之多。
“4萬億計劃”能為股市托底嗎？財經(jīng)分析人士張煒稱，這只是個設(shè)想，其引入有待跨過一些政策門檻，開放“兩金”并不等于4萬億資金全部入市，畢竟對于安全第一的“兩金”，謹慎才是其投資態(tài)度。
“兩金”之外，人民幣境外合格機構(gòu)投資者(RQFII)試點辦法近日公布，試點金額為200億元；同時，證監(jiān)會表示將加快合格的境外機構(gòu)投資者(QFII)資格的審批。
“引入境外資金能否為市場輸血？”張煒認為，“雖然RQFII開閘及加大QFII引入力度，但是規(guī)模有限，不能給資金面捉襟見肘的A股市場解渴。”
■ 樓市主旋律 “降”字當頭
點睛：
促銷優(yōu)惠加劇價格競爭
房價“拐點”或在一季度前后被確認
對于2012年山東樓市的走勢，山東大學房地產(chǎn)研究中心李鐵崗主任態(tài)度不很樂觀。
李鐵崗稱，從市場實際效果來看，調(diào)控18個月以來，政策效果凸顯，絕大部分城市樓市成交低迷，部分項目開始降價促銷，在這種情況下，市場觀望情緒濃重。此外由于國家在信貸方面的規(guī)?？刂疲_發(fā)企業(yè)的融資渠道基本被阻，市場回款成為房企最主要的資金來源。與此同時，各地樓市的商品房庫存量不斷創(chuàng)造歷史新高。
基于上述狀況，對于2012年市場走勢，李鐵崗給出的預測是：在政策效力、市場供應量、購房者預期、庫存壓力、資金壓力等多方面因素共同作用下，2012年上半年，“促銷優(yōu)惠加劇價格競爭，降價將成為樓市主旋律”。
中國社會科學院剛發(fā)布的《住房綠皮書：中國住房發(fā)展報告(2011～2012)》也認為，在不出現(xiàn)重大外部因素沖擊的情況下，今年住房市場的調(diào)整趨向“軟著陸”。具體表現(xiàn)為土地市場延續(xù)降溫趨勢；商品住房投資逐月回落，開發(fā)商面臨嚴峻考驗，房地產(chǎn)行業(yè)重組可期；住房銷售總體下滑，但下降速度不快；住房價格全年緩步下降，房價“拐點”或在一季度前后被確認。
■ 調(diào)控不放松 樓市政策或調(diào)整
點睛：
推進房產(chǎn)稅試點是大勢所趨
房地產(chǎn)反暴利規(guī)定提上議事日程
“2012年對房地產(chǎn)調(diào)控的政策不動搖”是中央經(jīng)濟工作會議定的調(diào)，談到今年房地產(chǎn)調(diào)控政策走向，山東大學房地產(chǎn)研究中心李鐵崗主任說，“具體的政策內(nèi)容應該會根據(jù)市場的變化做相應調(diào)節(jié)?！?/P>
李鐵崗認為，各個層面?zhèn)鬟f出的信息顯示，2012年房地產(chǎn)政策調(diào)整，重大變化將在四個方面體現(xiàn)，即結(jié)合稅收制度改革的調(diào)控政策，土地供應政策，信貸政策和房地產(chǎn)反暴利政策。
李鐵崗認為，作為房地產(chǎn)調(diào)控的主導政策，2012年最大的變化應是“限購政策”的調(diào)整。從限購執(zhí)行的一年來看，調(diào)控結(jié)果向預設(shè)目標前進，但李鐵崗認為，作為一項行政命令，限購只是一個短期政策，而調(diào)控政策需要用一種長期有效的政策來替代，這種替代政策，李鐵崗認為是業(yè)內(nèi)普遍熱議的“房產(chǎn)稅”，從目前各種政策跡象來看，繼續(xù)推進房產(chǎn)稅改革試點是大勢所趨。
此外，國家發(fā)改委去年底表示將研究出臺房地產(chǎn)反暴利規(guī)定，而李鐵崗也稱，這預示著國家將在房地產(chǎn)開發(fā)利潤方面出臺相關(guān)政策，進而抑制房價快速上升。(桑海波 張璐)
