美聯(lián)儲(chǔ)3日宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，其會(huì)后聲明被市場解讀為可能出現(xiàn)暫停加息的信號(hào)。去年以來，美國貨幣政策引發(fā)的外溢效應(yīng)已引起警惕，各國近期紛紛加速“去美元化”進(jìn)程，并通過減少對(duì)美元依賴來穩(wěn)定貿(mào)易、通脹形勢(shì)。
5月3日，美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席鮑威爾在華盛頓出席新聞發(fā)布會(huì)。新華社記者 劉杰 攝
美聯(lián)儲(chǔ)累計(jì)加息500個(gè)基點(diǎn)
3日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間25個(gè)基點(diǎn)到5%至5.25%之間，符合市場預(yù)期。這已經(jīng)是美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第10次加息，累計(jì)加息幅度達(dá)500個(gè)基點(diǎn)。
英國廣播公司發(fā)文指出，為了壓制持續(xù)上行的通脹，美聯(lián)儲(chǔ)將利率調(diào)至近16年以來最高點(diǎn)。
美國勞工部最新數(shù)據(jù)顯示，今年3月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲5%，較前值有所回落，但仍高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。加息抑制通脹的同時(shí)，美國經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)弱跡象。美國商務(wù)部日前公布的數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度美國實(shí)際GDP按年率計(jì)算增長1.1%，顯著低于去年第四季度的2.6%，也低于市場預(yù)期。
多家外媒稱，美聯(lián)儲(chǔ)此次會(huì)議聲明刪除了此前暗示未來還會(huì)加息的措辭，市場人士廣泛解讀為加息暫停可能性大增，并密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)政策何時(shí)轉(zhuǎn)向。芝商所美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，預(yù)計(jì)此次加息后，美聯(lián)儲(chǔ)將暫停加息，然后最早在9月份開始降息。
美聯(lián)儲(chǔ)政策變化預(yù)期也攪動(dòng)匯市。投資者紛紛做空美元。彭博社援引美國商品期貨交易委員會(huì)的數(shù)據(jù)稱，截至4月25日，對(duì)沖基金和其他大型機(jī)構(gòu)投資者將美元對(duì)其他主要貨幣的凈空頭頭寸增至超7萬份，為2021年6月以來最高。
市場普遍認(rèn)為，歐洲央行與英國央行預(yù)計(jì)未來數(shù)月還將積極加息，各路市場資金正聚焦歐元和英鎊繼續(xù)升值的潛力，這兩種貨幣今年來躍居主要發(fā)達(dá)國家貨幣匯率表現(xiàn)的前三名。而美元匯率經(jīng)歷了去年的急漲后，今年走勢(shì)仍以殺跌為主，距離去年第四季度的高位跌幅逾10%。
未來，美歐貨幣政策分化還將主導(dǎo)匯市并進(jìn)一步施壓美元匯率。野村控股駐悉尼匯率策略分析師泰斯赫斯特說：“考慮到美國經(jīng)濟(jì)前景充滿衰退疑慮、以及銀行業(yè)與債務(wù)上限等風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)，歐洲央行和英國央行加息步調(diào)可能比美聯(lián)儲(chǔ)走得持久。”
外溢效應(yīng)令全球承壓
美聯(lián)儲(chǔ)為抑制國內(nèi)通脹而持續(xù)激進(jìn)加息，使高度依賴進(jìn)口的國家資本外流、本幣貶值、償債壓力陡增，通脹進(jìn)一步加劇。
與此同時(shí)，許多西方寡頭企業(yè)卻趁機(jī)抬價(jià)、從中漁利。去年4月，英國《衛(wèi)報(bào)》在調(diào)查100家美國公司提交給美國證券交易委員會(huì)的文件時(shí)發(fā)現(xiàn)，這些公司凈利潤的中位數(shù)增長了49%，其中從事石油、木材、小麥等大宗商品貿(mào)易的公司利潤增幅最高。
英國牛津大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬丁·施馬爾茨表示，大宗商品價(jià)格飆升會(huì)影響供應(yīng)鏈，最終沖擊消費(fèi)者，其潛在后果是“巨大和全球性的”。
以受美元匯率波動(dòng)影響的阿根廷為例，阿根廷3月年通脹率飆升到104％，創(chuàng)下32年新高，成為全球通脹形勢(shì)最嚴(yán)重的國家之一，阿根廷央行目前已將基準(zhǔn)利率調(diào)升至81％，加息幅度超出市場預(yù)期。
對(duì)于東南亞，印度尼西亞最大私營銀行中亞銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴維·蘇穆阿爾說，美聯(lián)儲(chǔ)等央行貨幣政策突然轉(zhuǎn)向會(huì)引起當(dāng)?shù)夭▌?dòng)，因此東盟國家希望在跨境貿(mào)易和投資中更多使用本幣，以便保障經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，減少西方高通脹等產(chǎn)生的溢出效應(yīng)對(duì)本地的沖擊。
另外，為應(yīng)對(duì)美國貨幣政策引發(fā)的匯率動(dòng)蕩風(fēng)險(xiǎn)，專家認(rèn)為，部分經(jīng)濟(jì)外向型國家應(yīng)該未雨綢繆構(gòu)建更廣泛的區(qū)域支付合作。
“去美元化”漸成風(fēng)潮
由于美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息對(duì)外匯市場產(chǎn)生劇烈影響，多國貿(mào)易結(jié)算和匯兌風(fēng)險(xiǎn)加劇，一股“去美元”的風(fēng)潮近期愈演愈烈。
國際貨幣基金組織總裁格奧爾基耶娃5月1日表示，美元的確正在逐漸被各國拋棄。根據(jù)資產(chǎn)管理公司“歐利盛-SLJ”4月發(fā)布的數(shù)據(jù)，美元作為全球首選儲(chǔ)備貨幣的地位在2022年急劇下滑。2003年，美元在全球外匯儲(chǔ)備總額中所占的比例約為三分之二，到2021年占比降至55%，而去年進(jìn)一步降至47%。
據(jù)《印度斯坦時(shí)報(bào)》4月30日?qǐng)?bào)道，印度和俄羅斯正在研究互認(rèn)對(duì)方支付系統(tǒng)的可能性。消息人士表示，互認(rèn)支付系統(tǒng)可以讓兩國公民在兩國境內(nèi)使用盧布和盧比進(jìn)行無障礙支付，以繞過與美元掛鉤的既定貿(mào)易機(jī)制。
4月26日，阿根廷宣布將停止使用美元、轉(zhuǎn)而使用人民幣結(jié)算從中國進(jìn)口的商品；4月17日，孟加拉國和俄羅斯商定同意使用人民幣支付俄羅斯在該國建設(shè)的核電站項(xiàng)目款項(xiàng)；4月1日，印度宣布，和馬來西亞之間的貿(mào)易可用印度盧比結(jié)算；3月31日，東盟通過了本幣交易計(jì)劃，加強(qiáng)本地貨幣使用，并在跨境貿(mào)易和投資中減少對(duì)以美元為主的國際主要貨幣的依賴。
巴西和阿根廷今年也宣布，重返南美洲國家聯(lián)盟。此舉意在報(bào)團(tuán)取暖，抵御美國加息引發(fā)的匯率動(dòng)蕩等經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。巴西政府官員表示，將強(qiáng)化南方共同市場作用，重新激活南美洲國家聯(lián)盟，推進(jìn)有關(guān)建立南美洲共同貨幣的討論。
蘇穆阿爾日前表示，“去美元化”趨勢(shì)在不少地區(qū)已逐漸顯現(xiàn)。蘇穆阿爾說，如今，全球貿(mào)易和投資領(lǐng)域發(fā)生根本性變化，以美元為中心的國際貨幣體系架構(gòu)卻仍沒變。當(dāng)前國際貨幣體系無法反映市場變化與需求。不僅在東南亞，在拉丁美洲、中東等地區(qū)，“去美元化”趨勢(shì)逐漸顯現(xiàn)。
蘇穆阿爾表示，東盟推廣本地貨幣使用，不僅能支持區(qū)域內(nèi)跨境貿(mào)易與投資穩(wěn)定發(fā)展，還能減少區(qū)域經(jīng)濟(jì)受到外部沖擊。使用本地貨幣交易結(jié)算，有助于減少對(duì)美元等主要貨幣的依賴。（記者：閆磊 來源： 經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）
