日本央行今日向市場(chǎng)放出一枚“深水炸彈”：在周二公布的利率決議中意外宣布，將允許日本10年期國(guó)債收益率升至0.5%左右，高于此前0.25%的波動(dòng)區(qū)間上限。
這一擴(kuò)大收益率曲線控制區(qū)間的做法，此前幾乎沒(méi)有任何市場(chǎng)人士預(yù)料到。黑天鵝再次降臨，引發(fā)全球市場(chǎng)震蕩。
黑天鵝再現(xiàn)
收益率曲線控制政策(YCC， Yield Curve Control)為日本央行超寬松貨幣政策核心。此前，以10年期國(guó)債收益率為代表的長(zhǎng)期利率波動(dòng)區(qū)間被設(shè)定為±0.25%，當(dāng)10年期國(guó)債收益率高于0.25%，日本央行會(huì)無(wú)限量購(gòu)買10年期國(guó)債，從而將收益率控制在0.25%以下。
這一政策在今日發(fā)生了一些變化。日本央行周二在最新貨幣政策聲明中表示，將允許日本10年期國(guó)債收益率升至0.5%左右，高于此前0.25%的波動(dòng)區(qū)間上限。
來(lái)源：日本央行官網(wǎng)
在最新貨幣政策聲明中，日本央行表示，繼續(xù)將基準(zhǔn)利率維持在歷史低點(diǎn)-0.1%，10年期國(guó)債收益率目標(biāo)維持在0%附近。日本央行決定調(diào)整對(duì)收益率曲線的控制，是為了改善市場(chǎng)功能，并鼓勵(lì)整個(gè)收益率曲線更平穩(wěn)地形成，同時(shí)保持寬松的金融環(huán)境。
此外，日本央行還表示，將繼續(xù)在每個(gè)交易日以0.5%的利率購(gòu)買10年期日本國(guó)債。大幅增加每月債券購(gòu)買規(guī)模，從目前計(jì)劃的7.3萬(wàn)億日元增加到9萬(wàn)億日元。
日本央行表示，將致力于通過(guò)加強(qiáng)貨幣寬松政策的可持續(xù)性來(lái)實(shí)現(xiàn)價(jià)格穩(wěn)定目標(biāo)。
全球市場(chǎng)震蕩
這一消息一經(jīng)公布，日本股市下午開盤之后直線下跌，日經(jīng)225指數(shù)收盤跌2.46%。
日元對(duì)美元匯率快速拉升，截至北京時(shí)間17:26，報(bào)132.11日元，漲超3%，保持近5個(gè)月以來(lái)高位。
日本10年期國(guó)債收益率拉升，英為財(cái)情數(shù)據(jù)顯示，收益率收盤報(bào)0.398%，盤中最高至0.447%，較前一交易日大幅上行20個(gè)基點(diǎn)。
除日本市場(chǎng)外，日本央行今日意外調(diào)整收益率曲線控制政策的決定，還給全球金融市場(chǎng)帶來(lái)影響。
美股期指出現(xiàn)跳水行情，美元指數(shù)也短暫跌穿了104關(guān)口，截至北京時(shí)間17:58，報(bào)103.99，日內(nèi)跌幅超0.6%。現(xiàn)貨黃金價(jià)格則回升至1800美元關(guān)口上方。
在債券市場(chǎng)上，英為財(cái)情數(shù)據(jù)顯示，澳大利亞10年期國(guó)債收益率日內(nèi)最高飆升約25個(gè)基點(diǎn)，美國(guó)10年期國(guó)債收益率也進(jìn)一步上漲，截至北京時(shí)間17:30，上行8個(gè)基點(diǎn)至3.66%，最高上行12個(gè)基點(diǎn)至3.71%。
來(lái)源：英為財(cái)情
日本央行修改收益率曲線控制政策為何引起市場(chǎng)波動(dòng)？
專家表示，日本央行此前捍衛(wèi)10年期國(guó)債收益率上限的堅(jiān)定承諾，間接幫助全球保持了較低的借貸成本。日本央行突然修改收益率曲線控制政策，日本國(guó)債市場(chǎng)作為全球債券收益率進(jìn)一步飆升的最后一個(gè)重量級(jí)錨點(diǎn)的作用會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)變，引發(fā)全球債市乃至其他市場(chǎng)動(dòng)蕩。
影響幾何？
日本投資者是國(guó)外金融資產(chǎn)的最大持有群體之一，業(yè)內(nèi)人士指出，日本投資者將突然有動(dòng)力將大量資金匯回國(guó)內(nèi)，這意味著大量資金從其他國(guó)家流出——特別是已經(jīng)存在流動(dòng)性問(wèn)題的(全球資產(chǎn)之錨)美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)，資金流出將收緊全球金融情勢(shì)。
摩根大通資產(chǎn)管理公司投資組合經(jīng)理Arjun Vij認(rèn)為，日本央行修改收益率曲線控制政策，將推動(dòng)基準(zhǔn)收益率上升約50個(gè)基點(diǎn)，最顯著的宏觀經(jīng)濟(jì)影響是全球利率期限溢價(jià)(投資者為持有較長(zhǎng)期限債券所要求的額外補(bǔ)償)的重新定價(jià)。
此外，日本央行與美聯(lián)儲(chǔ)政策分歧將略微減少，此前擴(kuò)大的美日利差可能會(huì)小幅收窄，進(jìn)而或?qū)е氯赵M(jìn)一步上漲。
新華社消息稱， 據(jù)日本媒體報(bào)道，日本政府已基本決定，將于明年首次修改政府與央行日本銀行2013年共同簽署的聯(lián)合聲明，將聲明中“盡快實(shí)現(xiàn)2%通脹率目標(biāo)”的政策承諾加以調(diào)整，變得更“靈活”。
據(jù)共同社18日?qǐng)?bào)道，待明年4月日本央行新行長(zhǎng)上任后，日本首相岸田文雄將與對(duì)方磋商，就修訂政策目標(biāo)作出最終決定。報(bào)道預(yù)測(cè)，一旦作出這一修改，現(xiàn)任央行行長(zhǎng)黑田東彥近10年來(lái)堅(jiān)持推行的大規(guī)模貨幣寬松政策可能也會(huì)改變。（來(lái)源： 中國(guó)證券報(bào) ）
