臺海網11月5日訊，據千龍網報道，10月25日，騰訊市值首次突破5000億港元，成為中國市值最高互聯(lián)網企業(yè)。但投資者和分析師們卻出乎意料的集體沒有對此表示樂觀，甚至普遍持保守態(tài)度。有分析師引用喬布斯曾經讓人十分傷感的話：”unfortunately, that day has come”(很不幸，這一天終于來了)，表達了對騰訊未來的憂慮。從分析師和投資者對騰訊業(yè)務的分析來看，騰訊的拐點已在眼前。

　　首先，騰訊過分依賴網游和虛擬禮物這一傳統(tǒng)收入模式，但隨著互聯(lián)網人口紅利的末日到來，這一模式也走到了盡頭。以網游業(yè)務為例，騰訊網游營收占騰訊總營收比例越來越大——2008年Q1約占27%，2011年Q4占比已提升至56.3%。但事實上網游營收的增速卻在放緩——從09年之前每年接近200%的增速，直落到現(xiàn)在的20%以下。從騰訊的財務報表中不難發(fā)現(xiàn)，騰訊正在面臨整體放緩。換句話說，騰訊的收入越來越倚重于網游，但網游賺的錢卻越來越少。同樣，虛擬禮物方面的營收狀況也是如此。(雪球分析師全文：http://xinwen.youxigu.com/gongsi/qiye/2012-10-25/41053.html)。這一現(xiàn)象，預示著騰訊的拐點已經到來。

　　其次，騰訊內部競爭激烈，資源分配嚴重不均，已形成長期惡性循環(huán)。這種現(xiàn)象早在2010年就被媒體曝光，當時有用戶發(fā)現(xiàn)安卓版手機QQ Build 0094測試版應用和QQ for Android有很大差異，懷疑兩款程序不是同一款QQ，實際上這兩款QQ分別由無線部門和即時通信部門研發(fā)。這種現(xiàn)象并非偶然，一位騰訊離職人員透露，騰訊已經不止一次出現(xiàn)好幾個部門同時開發(fā)一類產品的情況。為了搶先發(fā)布、占領市場，經常某一類產品的兩個版本同時出現(xiàn)在應用市場，發(fā)布時間相距不過兩三天。這種惡性循環(huán)的內部競爭即使重組業(yè)務格局，區(qū)分六大事業(yè)群，卻仍未獲得有效解決。時至今日，備受“青睞”的項目依然會獲得最多的資源和關注，順著繩子上去則是馬化騰身邊紅人，如微信張小龍;同時，頂著指標成績上不去則地位一落千丈，甚至卷包袱離開，如搜搜吳軍。

　　雖然，馬化騰很早就預見到了騰訊傳統(tǒng)收入模式的危機，所以四處出擊，不惜投入大量資本尋找創(chuàng)造營收的“第二春”。但由于對騰訊龐大的用戶群的過分自信，靠廣撒網的方式在近年復制山寨了幾乎所有的互聯(lián)網業(yè)務，扼殺了多個創(chuàng)業(yè)企業(yè)，只為騰訊迎來了巨大的惡名——“狗日的騰訊”，將騰訊的規(guī)模推至巨無霸的級別，卻遲遲未能培養(yǎng)出騰訊的下一個盈利方向。數年下來，拐點已至面前，新的生機卻依然遙遙不可期——搜索引擎一敗涂地，甚至敗給搜狗;新社交業(yè)務毫無亮點，滔滔下線，微博表現(xiàn)平淡;桌面和安全業(yè)務遭受周鴻祎重創(chuàng);后院起火，YY語音積攢數億用戶逆襲IM業(yè)務;團購豪賭高朋更是徹底失敗。唯一的亮點微信，其O2O的商業(yè)模式卻尚需長期培育，盈利前景模糊。

　　所以，該發(fā)生的，還是發(fā)生了。騰訊在股價達到高點，同時也是拐點的時刻，進入了一個營收增長的瓶頸期和空白期。騰訊急切需要給投資者一個新事物，一個新的營收業(yè)務增長亮點以保持其信心。但環(huán)顧左右，大多數山寨產品無用武之地，能夠迅速貨幣化的只有搜索和視頻兩條業(yè)務，但騰訊搜搜已全面收縮，只有羸弱的視頻業(yè)務尚有包裝空間，這是一個著急而又無奈的選擇。

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