進(jìn)入2023年，A股即將迎來2022年年報(bào)披露季。年報(bào)行情歷來都備受關(guān)注，更何況過去的2022年，是受到了多重因素交錯(cuò)影響的一年，年報(bào)數(shù)據(jù)將更能凸顯上市公司的創(chuàng)新屬性，同時(shí)幫助厘清頗具韌性的行業(yè)及領(lǐng)域。
穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策效果凸顯
2021年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)2022年經(jīng)濟(jì)工作提出了“堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)”的要求。彼時(shí)會(huì)議提出，繼續(xù)做好“六穩(wěn)”“六保”工作，持續(xù)改善民生，著力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。
2022年，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策不斷出臺(tái)。例如2022年1月10日的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，要按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求，把穩(wěn)增長放在更加突出的位置，堅(jiān)定實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，堅(jiān)持不搞“大水漫灌”，有針對(duì)性擴(kuò)大最終消費(fèi)和有效投資；2022年4月13日的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，要擴(kuò)大重點(diǎn)領(lǐng)域消費(fèi)。促進(jìn)醫(yī)療健康、養(yǎng)老、托育等服務(wù)消費(fèi)，支持社會(huì)力量補(bǔ)服務(wù)供給短板。鼓勵(lì)汽車、家電等大宗消費(fèi)，各地不得新增汽車限購措施，已實(shí)施限購的逐步增加汽車增量指標(biāo)。支持新能源汽車消費(fèi)和充電樁建設(shè)；2022年5月23日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，促消費(fèi)和有效投資。放寬汽車限購，階段性減征部分乘用車購置稅600億元。
東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、總裁助理邵宇接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“2022年，在面對(duì)嚴(yán)峻復(fù)雜的國內(nèi)外形勢(shì)和多重超預(yù)期因素沖擊下，中國經(jīng)濟(jì)頂住了壓力，據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，中國2022年GDP增速將高于世界GDP增速水平。”
“擴(kuò)內(nèi)需促消費(fèi)政策持續(xù)發(fā)力，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)穩(wěn)步提升，成為國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定恢復(fù)的主要?jiǎng)恿Γ?021年消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率超過60%，通過刺激消費(fèi)擴(kuò)大內(nèi)需有利于推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。”前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)記者表示。
相關(guān)分析人士認(rèn)為，在穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力下，部分消費(fèi)領(lǐng)域呈現(xiàn)出主題投資價(jià)值。例如促消費(fèi)政策反復(fù)提及的新能源汽車、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等，符合“雙碳”目標(biāo)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)方向，2022年業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)跨越式增長。
中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，2022年1月份至11月份，我國汽車產(chǎn)銷分別達(dá)到2462.8萬輛和2430.2萬輛，同比分別增長6.1%和3.3%。其中，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成625.3萬輛和606.7萬輛，同比均增長1倍，市場(chǎng)占有率達(dá)到25%。預(yù)計(jì)2023年新能源汽車銷量將達(dá)900萬輛，同比將增長35%。
2023年1月6日，商務(wù)部新聞發(fā)言人束玨婷在例行發(fā)布會(huì)上表示，我國經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力大、活力足，疫情防控措施不斷優(yōu)化調(diào)整，今年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有望總體回升，這為穩(wěn)定增加汽車消費(fèi)提供了有力支撐。綜合各種因素，預(yù)計(jì)2023年汽車消費(fèi)市場(chǎng)有望總體保持增長勢(shì)頭。
國泰君安證券表示，新能源車消費(fèi)需求潛力仍足，更多車企推動(dòng)車型供給進(jìn)一步豐富，預(yù)計(jì)2023年中國新能源汽車銷量有望實(shí)現(xiàn)900萬輛，同比增長約30%，相關(guān)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈有望受益。
多領(lǐng)域基本面持續(xù)改善
從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，2022年前11個(gè)月多領(lǐng)域基本面持續(xù)改善。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年1月份至11月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入123.96萬億元，同比增長6.7%，企業(yè)銷售總體保持穩(wěn)定增長。其中，裝備制造業(yè)利潤繼續(xù)恢復(fù)，工業(yè)企業(yè)利潤行業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。2022年1月份至11月份，裝備制造業(yè)利潤同比增長3.3%，增速較去年1月份至10月份加快0.1個(gè)百分點(diǎn)；2022年1月份至11月份，裝備制造業(yè)利潤占規(guī)上工業(yè)的比重為33.1%，較去年同期、去年上半年分別提高0.9和5.5個(gè)百分點(diǎn)。
去年1月份至11月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.8%。具體來看，新能源汽車、太陽能電池、移動(dòng)通信基站設(shè)備等綠色智能產(chǎn)品產(chǎn)量同比分別增長100.5%、44.1%、22.2%。
以光伏、儲(chǔ)能為例，同花順數(shù)據(jù)顯示，A股市場(chǎng)中，419家光伏行業(yè)公司2022年前三季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2492.98億元，比2021年同期增長19.33%；儲(chǔ)能行業(yè)304家上市公司2022年前三季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2054.63億元，同比增長22.70%。
政策層面，據(jù)國家能源局網(wǎng)站1月6日消息，國家能源局綜合司就《新型電力系統(tǒng)發(fā)展藍(lán)皮書（征求意見稿）》公開征求意見。意見稿提出，推動(dòng)多領(lǐng)域清潔能源電能替代，充分挖掘用戶側(cè)消納新能源潛力。此外，意見稿還提出在建筑領(lǐng)域積極推廣建筑光伏一體化清潔替代。
再來看看行業(yè)基本面，近期硅料、硅片環(huán)節(jié)報(bào)價(jià)回落，產(chǎn)業(yè)鏈成本下降。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)近日?qǐng)?bào)價(jià)顯示，本周，國內(nèi)單晶復(fù)投料成交均價(jià)為17.82萬元/噸；單晶致密料成交均價(jià)為17.62萬元/噸，整體價(jià)格較2021年高點(diǎn)下跌逾四成。隨著上游跌價(jià)帶來的產(chǎn)業(yè)鏈降本，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為光伏裝機(jī)需求將被激發(fā)。
對(duì)于光伏行業(yè)的前景，華鑫證券表示，隨著新增硅料產(chǎn)能投放與爬坡，硅料成本不會(huì)成為限制光伏裝機(jī)的因素，硅料與硅片價(jià)格同步下跌，會(huì)相繼刺激國內(nèi)與海外裝機(jī)的需求，預(yù)計(jì)2023年全球光伏新增裝機(jī)存在進(jìn)一步超預(yù)期的空間。
儲(chǔ)能方面，華寶證券認(rèn)為，我國新型電力系統(tǒng)建設(shè)正處于加速期，儲(chǔ)能市場(chǎng)需求空間廣闊。政策端，我國出臺(tái)多項(xiàng)具有實(shí)際利益推動(dòng)作用的儲(chǔ)能相關(guān)政策，為我國儲(chǔ)能行業(yè)發(fā)展保駕護(hù)航；基本面上，上游原材料產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，硅料和碳酸鋰價(jià)格均開始見頂回落，硅料價(jià)格有望進(jìn)一步下跌，上游成本的壓縮有望促進(jìn)下游需求的快速提升。預(yù)計(jì)2023年國內(nèi)儲(chǔ)能需求同比增長146.3%至166.6%。
預(yù)喜股扎堆四行業(yè)
同花順數(shù)據(jù)顯示，截至1月6日收盤，A股市場(chǎng)共有115家上市公司發(fā)布年報(bào)業(yè)績預(yù)告。其中，有79家公司業(yè)績預(yù)喜（包括預(yù)增、略增、續(xù)盈、扭虧），占比近七成。其中，20家公司均預(yù)計(jì)2022年全年凈利潤同比增幅上限在100%及以上。
目前，艾比森公布的凈利潤增速暫時(shí)領(lǐng)跑，公司預(yù)計(jì)2022年全年歸屬于上市公司股東的凈利潤為18000萬元至23000萬元，同比增長501.16%至668.15%。
對(duì)于業(yè)績大幅預(yù)增的原因，艾比森1月5日公告稱，2020年至2022年公司累計(jì)投入研發(fā)費(fèi)用約3.16億元，持續(xù)加大MicroLED、虛擬拍攝、LED顯示屏防火阻燃等核心技術(shù)研發(fā)投入，有力支撐報(bào)告期內(nèi)公司產(chǎn)品在歐美及日本等高端市場(chǎng)競爭力全面提升，以及在XR虛擬制作、戶外裸眼3D顯示、MicroLED及COB等前沿技術(shù)上的持續(xù)領(lǐng)先。
此外，貴州茅臺(tái)2022年業(yè)績表現(xiàn)亮眼。貴州茅臺(tái)預(yù)計(jì)2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤達(dá)626億元，同比增長19.33%。
上述業(yè)績預(yù)喜的79家公司涉及18個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)，其中電子、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、電力設(shè)備等四行業(yè)2022年業(yè)績預(yù)喜公司數(shù)量居前，分別達(dá)到15家、14家、9家、9家。
從產(chǎn)業(yè)鏈來看，受益行業(yè)的高景氣度，新能源領(lǐng)域上市公司業(yè)績表現(xiàn)搶眼，上述79家業(yè)績預(yù)喜公司中，新能源領(lǐng)域上市公司達(dá)到20家，占比25.32%。其中，天華超凈、高測(cè)股份、振華新材、寶馨科技、尚太科技、瑞可達(dá)、廣匯能源、長遠(yuǎn)鋰科、雪天鹽業(yè)等9家公司均預(yù)計(jì)2022年全年凈利潤同比增幅上限在100%及以上，主營業(yè)務(wù)盈利能力增強(qiáng)是這些公司業(yè)績?cè)鲩L的主要原因。
