日前，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)（簡(jiǎn)稱“交易商協(xié)會(huì)”）一連披露5份罰單，內(nèi)容均涉及債券一級(jí)發(fā)行環(huán)節(jié)違規(guī)。從受處分對(duì)象來看，包括上海復(fù)熙資產(chǎn)管理有限公司（簡(jiǎn)稱“復(fù)熙資產(chǎn)”）、上海寰財(cái)私募基金管理有限公司（簡(jiǎn)稱“上海寰財(cái)”）、江蘇煜寧私募基金管理有限公司（簡(jiǎn)稱“江蘇煜寧”）、中原期貨股份有限公司（簡(jiǎn)稱“中原期貨”）以及中證鵬元資信評(píng)估股份有限公司（簡(jiǎn)稱“中證鵬元”）5家。

　　記者發(fā)現(xiàn)，這些企業(yè)有的通過資管產(chǎn)品協(xié)助多家發(fā)行人非市場(chǎng)化發(fā)行，并收取大額財(cái)務(wù)資助或代持服務(wù)費(fèi)；有的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具的評(píng)級(jí)等級(jí)依據(jù)的充分性、可靠性不足……交易商協(xié)會(huì)分別對(duì)這些企業(yè)進(jìn)行警告、嚴(yán)重警告或者通報(bào)批評(píng)。

　　具體來看，經(jīng)交易商協(xié)會(huì)查處，中證鵬元存在四方面違反銀行間債券市場(chǎng)相關(guān)自律管理規(guī)定的行為。一是向潛在受評(píng)對(duì)象發(fā)送級(jí)別提升建議方案。二是在評(píng)級(jí)協(xié)議簽訂前，評(píng)級(jí)分析人員與市場(chǎng)營(yíng)銷人員共同與企業(yè)接觸，未按要求進(jìn)行有效隔離。三是在評(píng)級(jí)協(xié)議簽訂前，評(píng)級(jí)分析人員實(shí)質(zhì)開展評(píng)級(jí)作業(yè)。四是在某企業(yè)相關(guān)核心資產(chǎn)尚未完成工商變更登記前出具評(píng)級(jí)等級(jí)，評(píng)級(jí)依據(jù)充分性、可靠性不足。根據(jù)相關(guān)自律規(guī)定，交易商協(xié)會(huì)決定，對(duì)中證鵬元予以警告；責(zé)令其針對(duì)本次事件中暴露出的市場(chǎng)營(yíng)銷、評(píng)級(jí)作業(yè)等問題進(jìn)行全面深入的整改；對(duì)相關(guān)責(zé)任人員予以通報(bào)批評(píng)。

　　作為銀行間市場(chǎng)主要中介機(jī)構(gòu)之一，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)發(fā)揮著緩解信息不對(duì)稱、揭示信用風(fēng)險(xiǎn)、助力債市發(fā)展的功能和作用，應(yīng)當(dāng)遵循獨(dú)立、客觀、公正和審慎的執(zhí)業(yè)原則。“信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)直接‘下場(chǎng)指導(dǎo)’受評(píng)企業(yè)，為其提升評(píng)級(jí)提供路徑和建議，背離獨(dú)立展業(yè)基本要求。”有機(jī)構(gòu)人士表示，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)展業(yè)過程中，面臨著與委托人之間潛在的利益沖突，只有切實(shí)做好管理，才能保障信用評(píng)級(jí)結(jié)果的公正。

　　在被交易商協(xié)會(huì)處分的5家機(jī)構(gòu)中，有4家均涉及協(xié)助發(fā)行企業(yè)違規(guī)發(fā)債。具體來看，復(fù)熙資產(chǎn)、江蘇煜寧作為相關(guān)資產(chǎn)管理計(jì)劃管理人或投資顧問，通過自身管理的資管產(chǎn)品協(xié)助多家發(fā)行人非市場(chǎng)化發(fā)行，并收取大額財(cái)務(wù)資助或代持服務(wù)費(fèi)。相關(guān)行為違背了發(fā)行公平、公正、公開的原則，影響市場(chǎng)秩序，均被交易商協(xié)會(huì)予以嚴(yán)重警告。

　　另外，上海寰財(cái)通過自身管理的私募基金嵌套相關(guān)資產(chǎn)管理計(jì)劃后，協(xié)助某發(fā)行人“自融”發(fā)行，被交易商協(xié)會(huì)予以警告。中原期貨則因未審慎核查其管理的資管產(chǎn)品穿透委托人與投資標(biāo)的發(fā)行人之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，客觀上協(xié)助某發(fā)行人“自融”發(fā)行，被予以警告處分。（來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）