家居行業(yè)挑戰(zhàn)依舊，金牌家居（603180.SH）經(jīng)營業(yè)績承壓。
10月29日晚間，金牌家居披露了2024年三季度報告。
今年前三季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入、歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）逾24億元、1.20億元，均較上年同期出現(xiàn)下降。
前三季度營收凈利雙降，是金牌家居2017年上市以來的首次。
近年來，受地產(chǎn)市場調(diào)整影響，家居行業(yè)受到的波及可想而知。但是，對于金牌家居而言，還多了一個重要因素，即轉(zhuǎn)型陣痛。
公司稱，公司推行的新零售及海外戰(zhàn)略尚處投入期，剛性成本支出較多。
在調(diào)整過程中，今年前三季度，金牌家居門店數(shù)凈減少74家。
二級市場上，受市場預(yù)期等多種因素影響，金牌家居的股價從最高點179.90元/股跌至目前的45.88元/股（后復(fù)權(quán)后），區(qū)間跌幅超過70%。
盡管股價跌幅較大，但金牌家居的控股股東廈門市建潘集團(tuán)有限公司（以下簡稱“建潘集團(tuán)”）依然看好公司發(fā)展前景，公司上市七年來，控股股東未進(jìn)行過減持。
營收、凈利罕見雙降
經(jīng)營業(yè)績一直穩(wěn)健的金牌家居出現(xiàn)了罕見雙降。
根據(jù)三季度報告，今年前三季度，金牌家居實現(xiàn)的營業(yè)收入為24.16億元，同比下降5.15%；凈利潤為1.20億元，同比下降28.09%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）為8145.73萬元，同比下降25.55%。
2017年5月12日，金牌家居通過闖關(guān)IPO登陸A股市場，上市以來，單純從前三季度經(jīng)營業(yè)績看，其營收、凈利持續(xù)增長，今年前三季度為首次下降。從全年業(yè)績看，公司營業(yè)收入持續(xù)增長，未曾出現(xiàn)過調(diào)整，不過，2022年、2023年的同比增速分別為3.06%、2.59%，同比增速首次降至個位數(shù)。凈利潤方面，年度凈利潤僅在2022年出現(xiàn)過一次調(diào)整，2022年的下降幅度為18.03%。
毫無疑問，近年來，房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了深度調(diào)整，目前，仍處于復(fù)蘇階段，這對于處于產(chǎn)業(yè)鏈下游的家居行業(yè)來說，影響是顯而易見的。
但是，從金牌家居2020年至2023年的經(jīng)營業(yè)績來看，公司基本上挺住了，保持了營收、凈利的增長勢頭。
今年前三季度，公司為何出現(xiàn)了罕見的營收、凈利雙降呢？
分季度看，今年一、二、三季度，金牌家居實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為6.41億元、8.79億元、8.96億元，同比變動11.45%、-5.59%、-13.91%；凈利潤分別為0.36億元、0.33億元、0.50億元，同比變動11.16%、-24.35%、-44.22%。
季度數(shù)據(jù)顯示，二、三季度的營業(yè)收入、凈利潤同比下降幅度明顯擴(kuò)大。
針對今年前三季度營收、凈利罕見雙降，金牌家居稱，主要原因是地產(chǎn)行業(yè)階段性承壓、營業(yè)收入同比減少，公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券產(chǎn)生的利息費用增加，以及公司推行的新零售及海外戰(zhàn)略尚處投入期，前期費用、員工薪酬福利等剛性成本支出較多。
不過，從數(shù)據(jù)看，公司費用并無明顯增長。今年前三季度，公司銷售費用2.79億元，較去年同期減少0.48億元。管理費用、研發(fā)費用分別為1.39億元、1.46億元，較去年同期僅有小幅增長。
值得一提的是，今年前三季度，金牌家居的門店數(shù)凈減少74家，三季度末的數(shù)量為3835家。
年年派現(xiàn)整體分紅率34.91%
盡管金牌家居的營收、凈利首次出現(xiàn)雙降，但在公司看來，這是不可避免的轉(zhuǎn)型陣痛。
按照金牌家居的說法，今年前三季度，公司的家裝、拎包、局改、海外等業(yè)務(wù)取得較快增長，新零售戰(zhàn)略、海外戰(zhàn)略及其業(yè)務(wù)模式已經(jīng)跑通，效益逐步顯現(xiàn)。
今年上半年，金牌家居境外市場收入為1.66億元，占收入的比重為10.93%。上年同期，境外市場收入為1.24億元，占比為8.25%。
金牌家居稱，公司擁有品牌、研發(fā)設(shè)計、大規(guī)模定制、營銷網(wǎng)絡(luò)等優(yōu)勢。公司業(yè)務(wù)品類由廚柜單品逐漸發(fā)力衣柜、木門、適老健康家居、智能家居、衛(wèi)浴陽臺、整裝產(chǎn)品線、廚電廚柜集成化等領(lǐng)域，形成高品質(zhì)智慧家居整體解決方案。
2022年、2023年，金牌家居的研發(fā)投入分別為2.02億元、2.28億元。截至今年6月底，公司共擁有有效專利及軟著812項，其中發(fā)明專利25項，實用新型400項。
在大規(guī)模定制方面，2023年，金牌家居成都智能制造基地實現(xiàn)了行業(yè)內(nèi)首條數(shù)字孿生智能生產(chǎn)線，支持多渠道零售與工程，多品類混合通用高效率生產(chǎn)，打造從板材庫、生產(chǎn)、成品發(fā)貨全鏈路數(shù)字化生產(chǎn)標(biāo)桿，大量節(jié)省產(chǎn)線工人，實現(xiàn)了降本、提質(zhì)、增效。
在銷售方面，除了強覆蓋的營銷網(wǎng)絡(luò)外，公司門店形態(tài)不斷創(chuàng)新擴(kuò)充，店態(tài)包含專賣店、綜合店、家居館以及專區(qū)。
整體而言，2017年上市以來，金牌家居的經(jīng)營業(yè)績呈持續(xù)增長趨勢。2017年，公司營收、凈利分別為14.42億元、1.67億元，到2023年分別增至36.45億元、2.92億元。
上市以來，金牌家居年年派發(fā)現(xiàn)金紅利。Wind數(shù)據(jù)顯示，其累計已派發(fā)現(xiàn)金紅利6.77億元，上市以來平均分紅率為34.91%。
二級市場上，金牌家居表現(xiàn)不佳。K線圖顯示，2018年3月20日，公司股價一度竄高至179.90元/股，較發(fā)行價27.85元/股上漲了545.96%。但股價登高后不斷回落，今年10月29日的收盤價為19.29元/股，后復(fù)權(quán)后，與此前高點相比，下跌了約74.50%。
值得一提的是，盡管股價大幅下跌，但金牌家居的控股股東建潘集團(tuán)依然看好公司發(fā)展前景。截至目前，建潘集團(tuán)持有公司的股權(quán)比例為41.52%，上市7年來未進(jìn)行減持套現(xiàn)。（來源：長江商報）
